我们想要探讨的，当中存在着一个困惑，这个困惑是许多人都拥有的，那就是为何我学习了诸多的东西，然而结果却是依然做不好投资这件事情？

那么要针对这个问题给出答案，首先可以尝试着去对这个问题的相反面展开一番探讨，究竟是不是学习了数量众多的各类事物，便意味着能够将投资这件事情做好呢 ？

在我们的想法当中，要是打算于投资这个途径之上造就一番伟大的事业，总结起来存在四个要素，分别是势，能，命，运 。

投资股票之人最常提及的便是关注整体局势。天下的整体局势气势庞大、场面壮阔，顺应这番局势的人能够昌盛繁荣，违背此番局势的人将会走向灭亡。真正意义上的整个局面并非上海证券交易所综合股价指数所呈现出的阴阳烛图表形态，而是那种没办法阻挡克服的 ，把每一个人胁迫着卷入未知未来时段的能量

有个声名远扬的分析师，留下了一句广为人知的名言，那便是：人生发财依托康波。一个时代，其先天的参数设定，即为【势】。

充满蓬勃向上态势的黄金时代，自身就给予了无尽的可能性：二战结束之后的美国，处于1970年至1980年代期间的日本，处于1980年至1990年代阶段的香港，处于1990年至2010年代时期的中国大陆。巴菲特是在1930年出生的，要是他早出生20年，大萧条便会将他的人生彻底改变。倘若早出生10年，那么或许就要被送去太平洋战场与日本人战斗。

倘若杰克马早出生三十年，即便本领满身，却也弄不出一个阿里巴巴。历史会记载众多人，然而其中大部分人所建树的丰功伟绩，皆源于时代所给予的基础。在这当中仅有极少极少一部分人，能够做到【逆天改势】，我们将此者称作创造与改变历史的英雄。而于投资领域不存在这般级别的英雄，所有人都只能被动地接受“势”。子宫彩票，刮到啥就是啥。

提及先天因素之际，家庭所拥有的资源，被那浓厚的拼爹氛围极为过度地放大了。于势这个维度当中，时代大于国度，国度大于家庭。

中国人勤奋程度，向来冠绝世界，从小就用功读书，拼命复习，奥数英语在周末也不停歇，历经五年高考三年模拟，上大学后拼绩点，拼实习，拼直研，拼出国，工作后依旧这样，焦虑的小白领即便挤个地铁，还要在知乎和得到上听讲座 。

然而，与二级圈展开的勤奋投入的学习相较而言啦，这般情形仍旧是具有相当大差距的呀，真的是差到很远好不好哎。各类的报告、邮件、电话会议以及专家访谈所涵盖的信息量呢，远远要比在得到平台上所获取到的那一点儿内容多得多呀。而且呢，处于二级领域的相关人士也是会去使用得到平台的呀。

我们勤奋无比学习得来的知识与技巧，皆为【能】，其中一种是偏向硬性的知识类别，涵盖天文地理、历史商业范畴，包含数学科学领域，甚至包括做PPT、建模、编程、预测报表、创新药估值等方面 。

有一种偏软的经验类型，涉及如何与同事协作，如何与朋友社交，如何积累行业人脉，上市公司老板说话是否可信，董秘能否搞定，甚至包括如何提问，如何喝酒，谁来买单等等，归结起来，便是knowledge+skill。

我们依靠这种具备的能力，来做信息的搜集以及处理，接着针对未来事件开展判断与评估。充足的这样的能力是一种职业方面的下限，它可使你踏入这个专业的门槛。然而从这个门槛迈向冠军领奖台的路途，是非常漫长的。

于汉语语境之中，命存在诸多含义，生于五十年代，幼时遭遇饥荒，青年时期前往插队落户，此乃命不好，生于贫穷大山里，年纪尚小便需背井离乡外出打工，这是命不好，喜爱帅哥小鲜肉，然对方为渣男，有家暴及出轨行为，亦属命不好，购买st股票，最终重组失败，全部身家跌去一半，依旧称作命不好。

经由众多加以运用到【命】的语境情形，于我们所具有的框架范围里实际上为【势】【能】【运】的相关问题。我们针对命给出的定义表示，是对致使一个人行为模式得以形成的底层代码。将其翻译成英语并非使用Life，并非采用birth，也并非运用fortune。而是如与之相类似的character

很多人会这么认为，那些于投资方面取得极为出色成绩的人，是知晓更多内容的人，他们这般重仓，必定是有着更为与众不同的观点，更为不被众人所了解的消息，而我做得不够出色，是由于懂得不如人家多，于是只能赶忙加紧学习进行恶补，就连看煤炭股的都要去开展对区块链的研究。

这样的一种想法啊，它是极为幼稚的呢。依照这样的想法呀，最强大脑的冠军竟然才应当是世界首富哟。

一张五块钱掉在地上，一张十块钱也掉在地上，十块钱大于五块钱，我挑选捡取十块钱，这种挑选行为，的确完全是由知识去推动的，要是选错了那就表明连幼儿园都未曾念过，可是在这个世界上大部分的挑选，并非是那般简易易做不纠结的。

大多数情况下，咱们所面对的乃是存有概率分布状况的抉择，就像有一堆钱为100万，而另一堆钱存在这样的概率分布，即有着50%的可能性是1000万，同时有着50%的可能性是0元，在这样的时刻该如何去做出选择，人与人之间的差异就此凸显出来，会有相当多的人选择那100万的 。

我始终都持有这样的看法，效用这个概念，它在经济学里是一项极为伟大的创造，按照经济学的表述来讲，针对一个人而言的【效用函数】，等同于这个人的【命】。

效用函数里涵盖着性格志向野心胆量魄力忍耐力气度格局，这与【能】没有关系 。

于众人成长进程期间，皆能遇上某些时刻，事情过后，会令人感慨不已，后悔不迭。明明晓得，某些言词若吐出，某些行为若施行，结果理应更优。然而，却恰恰是该讲出的未讲，该付诸行动的未行动。

但实际上这些时刻，就算再次给予你，如果再来一回，你依旧会做出相同的抉择。鉴于在你的效用函数当中，存在着另外一些事情，其比这个结果的权重还要高。好的结果是每个人都冀望的，然而一旦需要付出代价的话，众多人就没那么渴望了。

按照教科书里的经典定义，多数人的这条效用函数皆为边际效用递减的凹函数，假定小明的财富值处于C点，朝着前进方向到达B点时增加的效用值并不多，而朝着后退方向退到同等距离之外的A点时减少的效用值却相当多，这便称作风险厌恶型。

转而表述为：致使落入A这一状况会令我承受极为强烈的痛苦之感。所以呀，对于我而言不返回至A这种行为具备极高的重要程度

然而，存在着另外一种人的效用函数，其属于边际效用递增的凸函数，它以C点作为出发点，由此往前进时到达B点所增加产生的效用值颇为巨大，此效用值要大于往后退到与B点同等距离的A点时所减少的效用值，这一情况就被称作风险偏好型。

内心戏被翻译过来就是，不发财会致使我极为痛苦，获取B于我而言相当重要，相对来讲我没那么在意是否会掉到A 。

这是两种不一样的效用函数，它们决定了，在针对同样一个分布认知的状况下，不同的人会怎样进行下注 。

正常人的效用函数，应该是这两种函数的结合。

财富量级处于较低水平时，常常会展现出显著风险偏好的特性，表现为一把全投入，满仓全力冲，毫不犹豫就是干。

当投入的资本相较于自身工资所获取的数额不多之际，如此去做是并无问题的。有时甚至应当给予一下激励：让年轻人拥有一些这般的体验，有时他们会发展得更为迅速。

但到了某个点上，事情突然就起了变化。

就如同你以一万块的金额全仓买入股票，遭遇了一次跌停，致使账面资金减少了一千块，对于众多人员来讲，这并非具有重要影响的事情，仅仅相当于一顿饭所需花费的钱财；

一万块，是十万元满仓遭遇一个跌停后账面减少的金额，把这当作像搓了一整晚麻将输掉的钱，这样也还行的；

100万要是满仓遭遇一个跌停，账面会减少10万块，好多人便会开始颤抖害怕得睡不着觉，键盘搓衣板都要跪上去了；

那么1000万吃个跌停呢？

1亿呢？

10亿呢？

……

于效用函数曲线之上，总会存有一个X点，此乃命运格局点，过了这个点之后，你便犯怂了。

从这个被称作X的点起始，守住相较于得到来讲更为关键，此X点，乃是每个人生命里的格局所在，它的位置对决定你是拥有赚多少金钱命理的情况造成影响 。

有个笑话，讲的是一个乞丐畅享皇帝的生活，声称倘若自己做了皇帝必然每餐都吃肉包子。要是将肉包子当作衡量标准，那么100万，还有1000万，甚至1亿这些钱数，全是一辈子都吃不完的肉包子数量了。再多的钱财对于效用而言是不会增添的。换言之，这位乞丐命中的X点，大概也就是几十万块钱罢了 。

普通人的命呢？

就好比上海多数的中产群体，他们有汽车有房产，事业处于不上不下的状态，贷款数额不多也不少，上面还有年纪较大的长辈，下面是年纪尚小的子女，压力到了比较大的程度，年龄也不算小了，在这样的时刻你让他们去进行转型，去跳槽，去开展创业活动，去从事投资行为，那就已经变得非常困难了，此时机会并不如风险显得那般重要。

人群分布而论，实际上老实本分之人占比居多，守住家中这摊子事物，有老婆孩子相伴，有热炕头可待，如此便是可以的。有时在午夜梦回之际，回想起年轻时所存有豪情壮志之心情，也难免会产生不甘之情。然而转过头就去思索人这一辈子，认为知足常乐也算可以到此为止了。就这样吧，选择认命了。毕竟命里若无相关事物就不要去强行求取了。

大佬的命，是与众人不同的。1992年，量子基金狙击英镑，索罗斯的徒弟德鲁克米勒策划了这整个战役，他看得极为精准，赌英国不能够加息，并且英国仅有440亿美元的外汇储备能够用来托市，如果联系汇率遭打破，英镑将会下跌15 - 20%，而要是他们错误了，亏损0.5%便可以离场。

于是米勒有着去构建一个价值达30亿美元的头寸的打算，然而索罗斯却说道，“不，咱们把赌注增加到100亿美元”，100亿美元，这等同于当时量子基金处于150%的仓位情况，在一个堪称厉害的基金经理与一个超级的投资大鳄之间，存在着这般命运方面的差异 。

财富达到一定量级后，单纯增加财富不会带来太多效用，良田千倾一日不过三餐，广厦万间卧榻仅需三尺，那时还能搏命ALLIN，是为了别的东西，梦想、信念、责任感、声望、权力、征服还有人类命运共同体，这些才是更高阶的驱动力。

X点处于大佬命里的位置，是极其靠右的，这与出生家庭贫穷或者富裕，并非存在必然联系，中国历经几千年的历史，已多次证实了此番事理，生于帝王之家，不乏展现出画家以及木匠之命的情况，而在贩夫走卒和平头百姓当中，同样能够生出具备真龙之命的人。

【运】是一个必要条件。用概率论来解释就是：

【势】生成了一个个概率分布的游戏 ，其中好的势宛如高分局 ，天然在倾向于能较为容易地生成出正期望的分布 。

能够促使你竭尽全力去认识这些分布，知道形状是怎样的、期望是多少、方差是怎样的；明确什么样的游戏属于正期望低波动的范畴，什么样的游戏属于负期望高波动的范畴。

给定认知的前提之下，人会怎样行动，怎样下注，怎样取舍，这就是【命】。

【运】是最后的结果落在分布上的哪个点。

所有我们看到的成功者，头上都顶着幸运光环。

即便身处一种良好的【势】态之中，你勤奋努力地修炼【能】力，你具备足够强硬的【命】运去下重大赌注，然而你依旧是需要运气的。

运，是一个具备公平以及残酷此种特性的要素，在同一时代当中，存在着数量众多人谁看得更精准，谁赌得更决绝，然而时运不佳，一下子全部归零进而沦为先烈，时运到来之际天地都仿佛与之齐心协力，运道离去之时英雄都失去自由 。

我们是相信科学的无神论者，我们每天勤奋工作认真学习，即便如此，在每天出门之前，我仍要恭恭敬敬地给关二爷上一支香，只为心中对随机性怀有那份敬畏。

我们看到的结果，是势能命运四个要素共同决定的。

于一个同样的【势】当中，各异的【能】、【命】、【运】便组合而成不一样的结果，其中，能存在高低的区分，命存在强弱的区分，运存在好坏的区分。

普通人害怕结果，菩萨忌惮起因。同样极为出色的一个结果，或许属于【能力高*命数强*运势好】这样的搭配，又或许归属于【能力低*命数强*运势好】的组合。

如图所示的B这种分布，其期望表现较为良好，并且波动幅度相对较小，小明以较大仓位投入后，所呈现的结果为B1，相较于预期略低，表现平平淡淡 。

A这个分布，其期望是负的，然而右侧出现了极值，小强进行了重仓投入，最终出现的结果是A1，该结果大幅高于期望值。

要是存在一个运气处于极致状态版本的小强，接连这样子进行三次，那就变成股神了。

的焦虑症。

若运气佳，能高*命强便无疑会铸就一等一的业绩；若运气不佳，能高*命强就只能成为励志的悲剧英雄了。虞兮，遭遇时不利兮骓不逝的状况，奈若何 。

具备较强能力然而X点出现得较为提早点，能力强却X点来得早者，大多会选择成功后适时退步见好就收，这类人较适合诸如参谋长以及军师这般的辅助型英雄角色。进行投资时，要是运气并非糟糕，那么跑赢指数肯定是没有问题的。倘若运气不佳，也不会亏损过多钱财，过上中产生活享受小康日子是没有问题的。

能力很低，然而心气极高，不甘心于平凡庸碌，这样的人勇于拼斗，敢于冲锋，可是常常面对那种有着负面期望收益的游戏加注高额赌注，这等同于以自己全部身家用以购买彩票。要是运气够好运到中了大奖，在别人眼里就是大佬般的赌神。要是运气欠佳，那么在别人眼中即为赌鬼，与此同时在大佬眼中是最为肥美的韭菜。

那个能够应对低风险且生命较为脆弱的存在：呐，做人最为关键的是要拥有开心的状态，然后一家人呈现出整整齐齐的模样去吃一顿饭，这样好不好呀，好不好呀，好不好呀？

假使欲使生活条件迈向富足之境，【能】此一要素当属充分条件 ，只要并非极度愚笨之人，凭借后天所展现出的勤奋以及努力之态势，乃是能够达成的 。

就得对自己要求低些，如此这般才能够过得开心，若个人命里不那么要强是可行的。因为从多元化价值观这一角度去看，命太强也不一定就是件值得称好之事啊。

情深厚不易长久，强大至极会遭辱。要是能力或者运气不相匹配，骄傲以及自尊会把人的内心痛苦地吞噬掉。然而要是想在投资方面有极大成就，命强是必须具备的条件。无论有无上等福分，必定要发上等的愿。

在我们的认知里面，投资之中存在两种堪称强者的命运形态。有好些在行业内颇具影响力的人物，是凭借在风险极大的边缘地带冒险求利而起家的。哪怕已经积累了数以亿计的财富身家，一旦碰到具有强大吸引力的热门行业题材，依旧会毫无保留地将全部资金投入市场，甚至不惜通过融资手段来加大杠杆去全力参与。当目睹这样行事大胆果断的人物时，我们肯定会不由自主地竖起大拇指表示钦佩。厉害，真的是非常厉害，堪称楷模！像这般勇往直前的气魄和行事风格，绝大多数平凡普通的人是难以企及做到的，这实实在在算得上是一种极为强大的命运特质体现。然而从我们的角度来看，其实还存在着另外一种更为稀少难得的强者命运形态。

一种仅凭个人勇力的行为，会针对具有高波动以及低期望收益特性表现的事物进行投注，是朝着右边那些具备可能性的长尾状结果而去的。与之相对应的效用函数，经过转换表述为：我怀有强烈的渴望之情，并且我当下就急切地需要。面对美酒应当放声歌唱从而抒发内心的喜悦之感，以充满热烈且壮观氛围的方式去掌控青春岁月中的美好时光。

只是那另外一种人，于朝着X点迈进的进程中，无法容忍因这般的局面而损耗血量乃至归为零值。这般的效用函数经翻译后便是：我同样极为渴望，可我当下能够舍弃，缘由于我所追求的事物更为繁多且更为宏大。我往昔并不晓得此乃何物，直至我的某一位名曰帆爷的朋友告知我，这在心理学领域称作延迟满足。

226年，魏帝曹丕去世，司马懿成了辅政大臣，那年他47岁，不过辅政大臣有4个，他仅是其一，头上还有曹真曹休两人盯着他，要是停留在这时候，那司马懿的历史地位就和同为辅政大臣的陈群处在同个级别 。

比他小4岁的陆逊，在长江对面，于4年前的夷陵之战里，以少胜多，大败了举全国之力前来袭击的刘备，凭借这一战在历史上留下了名声；比他小两岁的孔明，在隔壁，3年前已然成为了蜀汉实际上的党政军一把手，此时正统领大军深入到不毛之地去南征孟获，正在书写属于他的武侯传奇。

仲达啊，你的同龄人，正在抛弃你。

此后，在西线作战时对阵诸葛，采取龟缩防守之策，实行坚壁清野之举，忍住天下人嘲笑，坚决不肯对攻，如此这般足足3年，终于熬死了孔明。又过了5年，短命鬼曹睿被他熬死了，他终于成为辅政大臣中的二分之一了。面对咄咄逼人却有勇无谋的曹爽，他依旧还是选择韬光养晦避其锋芒，这般一熬居然又是10年。

在所有人都认定其历史模板会是如同曹参那般的劳模丞相这个时候，哪个人都想象不到，那个黄土都快埋到脖子处的老头子，在七十岁之际孤注一掷了。

高平陵之变，一个字头的诞生。

这条煎熬的等待之路，同样充满了风险，一种叫白等的风险。

-万一你比孔明先死呢？

-万一曹家没有给你机会呢？

-万一高平陵之变你没干赢曹爽呢？

极度的冷静、自律、忍耐、克制，只为等待最合适的机会出现。

恰似猛虎处于荒丘之地卧着，潜伏起来忍受着爪牙之态，为此，他们所押上的乃是时间，人生的可能性仿若一个期权，时间价值是会流逝折损的。

谁不期望年少之际便获得成功身着华丽服饰，尽情地去报仇雪恨随意地在多空市场中驰骋？钱财用尽之后还会再度拥有返回，但时间一旦流逝就永远不会再回来。当他们所押注的是时间之时，谁又能够讲他们胆小怯懦，敢于言说他们不敢加注呢？

人之性情存在着有所不能忍受的情况之时呢，普通的人倘若被侮辱了，就会拔出剑站起来，挺直身体上去争斗，然而这并不足以被称作勇敢呀。天底下有着大勇的人呢，陡然间面临事情而来的时候却不会惊慌，无缘无故被施加到身上却不会发怒哟。究其原因呢，乃是他所怀有的抱负非常宏大呀，而且他的志向距离非常遥远呢。

在之前所写的文章中我们讲过，存在一些心法的技能点属于天赋生成的那种情况。而这所表达的含义是，有着部分流派，你仅仅能够去学习知晓其中的招式，然而却没办法练成心法。

向索罗斯学习 ，反身性理论仅是招式 。他在追击以及斩仓之际表现出的果决与狠毒 ，在87年股灾时即便身处地板位置却依旧展现出谈笑风生的气度 ，这些是一般人难以学到的 。

向巴菲特以及芒格进行学习，护城河理论、lollapalooza效应仅仅只是招式，这两个老头子那漫长岁月里的不动以及等待，同样是平常人没办法学习得来的。

谈起成功学心灵鸡汤里经常出现的被学习对象，刘邦，朱元璋，曾国藩，杜月笙，还有科比，C罗，在这些人当中，没有任何一个是喜好学习的，而那些难以学成的心法，恰恰就是这些大佬命中相当缺乏的事物。

心性，能在生活里被观察到，胆色，能在生活里被观察到，意志，能在生活里被观察到，气度，能在生活里被观察到 。要是命里存在，后天能将其诱导引发而出，倘若没有，那便自是不存在了。

为数众多做投资的友人，皆是于苦心钻研各类【能】，然而鲜见有人去深度思索【命】的问题 ，既如此【命】的占比那般高，那它究竟是如何形成的呢 ，由此延伸这又是个颇为庞大的话题 。

首先至少有一半是天生成分的，龙生九子各有所好。

其次，这当中也有一半是由于成长以及教育环境所造就的，大多数人基本上是在18至22岁的大学阶段完成定型的。

有不少人认为自我的价值观于大学毕业之后方才成型，但实际上人的前面20年是一处始终在“种因”的过程，底层的效用函数基本上已然生成。 ，

此后的人生当中，要是没有大的外生刺激，那么只会随着年龄阶段的不同，出现正常的周期变化，底层效用函数不会有大的改变。

从幻想具备一切能力，到清楚知晓有所不能做之事，这便是跟自己展开对话，是渐渐去了解以及发现自己的进程。

最后终于明白了，哦原来我的命是这样的，这就是我的X点。

子曰五十知天命，大约就是这意思。