周六上午10点30分，北京时间，巴菲特慈善午餐的年度拍卖在ebay平台落幕，成交金额高达4,567,888美元，换算成人民币约为3154万元，这一价格刷新了历史记录。值得注意的是，这已是巴菲特慈善午餐拍卖20年间，价格首次超过400万美元大关；同时，这也是人民币价格史上首次突破3000万元大关。

在一个月前，奥马哈小镇迎来了数万名投资者的朝圣之旅，他们慕名而来，渴望在股东大会上聆听“股神”的智慧之音。在这群虔诚的朝圣者中，约有四分之一是来自中国的投资者，他们同样对这位投资大师充满敬仰。午餐价格虽创新高，但这并未阻挡他们前来的脚步。

甚至有众多专业机构投资者宣称自己严格遵循巴菲特的价值投资哲学，他们依据巴菲特过往的投资案例，探寻其精选股票的方法，运用市盈率、市净率、净资产收益率等指标，从众多A股中精挑细选，得出若干所谓的“价值股”，并断言这些股票是依据“巴菲特价值投资理念”精心挑选的结果。

许多机构投资者在挑选股票时，常会模仿小学生写作文般，自行创造名人名言，并硬要将某位名人名字与之挂钩，声称自己遵循的是巴菲特的投资策略。

嗯，前者旨在让阅卷老师信服，而后者则是为了赢得客户的支持，二者在根本上是相同的。

然而，若你真以为巴菲特挑选被低估的成长股仅靠价值分析，那你的想法未免过于简单了。事实上，那些市盈率低至个位数的银行股，即便过去多年，涨幅也不明显。相反，那些股价高达百元的股票，其中许多的市盈率甚至超过了100倍。根据价值理论，这些股票早已应该沦为垃圾，但它们却依然持续上涨。此外，鉴于当前计算机技术的迅猛发展，若任何可量化的股票筛选准则确实有效，那么这些准则早已被程序员转化为自动化交易策略。

实际上，巴菲特的投资理念并非单纯的价值投资。如今，老黄牛将借助巴菲特的一些典型投资案例，为各位老铁详细剖析，究竟何为真正的“巴菲特选股之道”。

巴菲特作为众多国家领导人的尊贵嘉宾，其获取信息的本领和对全球政治、政策走向的敏锐洞察力，远远超出了一般投资者的水平。正是凭借这种精准的判断，他成功抓住了政局的变迁，紧跟历史发展的趋势，从而得以搭乘快速上升的财富列车，大赚特赚。

一、可口可乐

今年的股东大会与往昔无异，巴菲特手持一瓶可口可乐步入会场。他公开展示对可乐的喜爱，实则是在高调为可口可乐品牌代言，目的在于为自家重仓投资的企业做宣传。

1987年，巴菲特在白宫举办的一场晚宴上邂逅了可口可乐的掌门人唐纳德·基奥。基奥向巴菲特推荐，让他放弃百事可乐，尝试一下可口可乐的新品——樱桃可乐。巴菲特试饮后觉得味道相当不错，于是便转变了口味，开始长期饮用可口可乐。

在接下来的超过一年半的时间里，巴菲特持续通过大宗交易的方式购入可口可乐的股份，并且至今仍持有这些股票。与此同时，这家企业也没有辜负巴老的期望，股价持续攀升，至今未曾回落。

可口可乐公司股价（1987-现在）

巴老买入可口可乐公司，是因为这家公司的财报漂亮吗？

需知，在80年代中后期，我国正处在对外开放步伐加快的关键时期。那时，为了吸引外资进入我国进行投资，我们主动向外资敞开市场大门，旨在达到互利共赢的目的。

我国人口达11亿，与美国2.4亿的人口相比，我们的市场潜力几乎是美国的五倍，甚至超过了欧美国家人口的总和。正当中国市场加速对外开放，我国经济迅猛发展，人民收入水平显著提高之时，可口可乐公司恰逢其时地迎来了具有里程碑意义的良好机遇。

故而，与其将巴菲特购买可口可乐的行为视为纯粹的价值观投资，倒更像是他顺应了时代发展的趋势。而要准确把握这种趋势，与他敏锐地捕捉政策走向的能力密切相关。

二、中石油

2001年，德克萨斯石油集团成员小布什成功当选为美国总统，自此巴菲特开始对中石油产生了关注。紧接着，2003年3月20日，美国发起了针对伊拉克的战争。从4月份起，巴菲特开始以每股大约1.6港元的价位购入中国石油的H股，最终持有约23.4亿股的中国石油股份，从而成为了该公司的第二大股东。

在这其中，一方面，股神深知美国石油集团将通过发动战争手段来推高石油价格；另一方面，负责海外拓展的中国能源企业中石油，也必然会在石油价格上涨的时期，在全球范围内展开资产收购活动。

因此，随着油价的攀升，那些通过杠杆操作持有的股票资产，其增值幅度自然将远超油价的上涨幅度。

国际油价月线图（2003-2008）

此外，为了确保具备矿产收购所需的资金储备，中国石油公司必须实施再融资计划，例如通过A股市场上市。在实现A股上市之前，公司需在港股市场上显著提升其股价，以便在二次上市时，凭借较高的估值筹集到充足的资金。

中石油港股走势（2003-3007）

嗯，正因如此，自从中国石油在A股市场挂牌交易以来，其股价便未曾出现过上涨的情形。

因此，切莫误以为巴菲特仅凭PE、ROE等财务指标便能挑选出如此卓越的股票。实际上，他的股票选择策略，完全是基于对政策变动与历史发展趋势的敏锐把握。

三、比亚迪

奥巴马以伊拉克撤军作为竞选承诺，在美国引发了广泛的反战情绪和抑制油价上涨的民众呼声，股神随即大规模抛售了中石油的股份，并转而投资于新能源车领域的领军企业比亚迪。

民主党人代表新能源财团利益上台后，全球范围内新能源热潮涌动，我国亦开始对新能源产业实施大规模补贴政策。这一举措使得比亚迪的股价在短短一年多时间内，实现了从6元到88元的显著攀升。

比亚迪港股走势（2008.7-3009.10）

然而，自2016年特朗普领导的共和党上台后，美国能源政策的剧变促使全球各国政策作出相应调整，中国对新能源领域的扶持措施也随即大幅减少。这一变化导致比亚迪的股价出现了剧烈波动。

A股或H股的走向受制于我国的政策导向，而这些政策的制定又与美国这一全球主导者的货币走势和政策走向密切相关。凭借其雄厚的政商背景，巴菲特以美国视角对中国股市进行投资，无疑具有降维打击的威力。

所谓价值投资，不过是人们口中的励志鸡汤。若你花费3000万仅是为了品尝一碗鸡汤，那...这可是一种病症，必须加以治疗！

自然，那些高价品尝鸡汤的人，或许心中自有打算——借助巴菲特的关注度来提升自己的名气，进而利用这份名气谋取私利，让他人为其买单，这同样是一种手段。先前与巴菲特同餐的三位中国人士中，已有两位因类似事件被曝光，此事并非无关紧要。

言归正传，与其说是巴菲特通过价值投资赚取了财富，不如说是得益于我们的政策扶持。对于那些渴望在资本市场上追随巴菲特脚步、实现财务自由的投资者，我建议他们摒弃巴菲特那些可能误导人的观点。与其在上市公司的财务报表和指标中寻求价值，不如从这本书中探寻更多可靠的投资机会。

老黄牛已经读了三遍，但距离学深悟透还差很远。

书中详细阐述了我国在未来较长时间内的主要发展趋向和关键产业领域。只要您能读懂此书，难道还担心无法赚取丰厚的利润吗？