介绍

8月4日晚间，中国恒大发布公告：成功收购5.17亿股万科A股，约占万科已发行股本总额的4.68%。瞬间成为万科第一大股东，排名仅次于宝能集团、华润、安邦。

为了万科这块“肥肉”，恒大此次疯狂斥资91.1亿元，低价吸纳万科股份，直接拉升万科A涨停，股价反弹至19.67元，成交额6.983十亿。

本来就很激烈的万科股权之争，现在已经从“三国杀”升级为“打麻将”。对于万科先生来说，这是又一个“野蛮人”来猎杀吗？六个真相告诉你万科股权纠纷的真实内幕

恒大收购万科，钱从哪里来？

恒大就是这么有钱啊！购买此类商品的钱从哪里来？

恒大这个实力雄厚的资本巨头，在没有使用杠杆的情况下购买了万科股票。与宝能相比，恒大并不依赖杠杆进行收购，而是主要依靠自由资金和银行贷款，这可能会比宝能带来更小的风险。

根据恒大2015年年报数据，截至2015年底，恒大持有现金及现金等价物1640.2亿元。今年这个数字还在继续扩大。 2015年8月3日，恒大公告称，公司今年1-7月累计合同销售额1847.9亿元！

同时，恒大也善于筹集资金。其连续三年将净利润的一半作为股息支付，融资能力也较强。由此看来，91亿收购万科股份对于许家印来说实在是杯水车薪，不值一提。

如果恒大本身收购万科A，可能是产业资本的大规模投资；但如果恒大旗下的恒大人寿进行收购，则与前海人寿、安邦保险似乎并没有太大区别。

疯狂“买买买”，恒大会成为下一个野蛮人吗？

恒大近期的资本动作备受关注，在资本市场屡屡“买买买”。现在借壳上市如此盛行，有多少企业在排队等待上市。恒大是否想继续在A股市场储备宝贵的壳资源？

来看看恒大的“买买买”账单吧！

首先，耗资36.09亿元的嘉开城集团52.78%股权的过户手续已于8月1日完成，宣告恒大成功获得A股上市平台。其次，恒大4月份开盘的廊坊开发目前仍处于僵持状态，但恒大目前持股10%，成为第二大股东。

此外，恒大控股的恒大人寿定增认购宝鹰股份64998万元，成为成都汽车重要股东。同时，恒大人寿还通过保险产品持有金科股份、腾达建设、金螳螂、广东宏源A等A股公司，支出超过10亿。在香港股市，恒大通过买入盛京银行股份进一步介入金融业务。

资本市场上，设立保险公司筹集资金的现象似乎十分猖獗。它不再是宝能和姚振华的独家秘方。恒大人寿也这么做了。保监会是否知道此事？

那么未来恒大将如何继续增持万科股份呢？有分析人士表示，具体做法是要么充当某方股东的收购，要么在二级市场继续增持，或者两者结合。

恒大曾想向宝能收购万科股份，却被无情拒绝？

万科股权之争旷日持久，必须有个结果。各方霸主都陷入了万科的迷局。

有人说，如果恒大掌门人许家印最终能接手，比如买下宝能持有的万科股份，结局或许不会太惨淡，至少万科不会崩盘。

据相关媒体报道，恒大曾与宝能就万科股权转让事宜进行洽谈，但宝能不愿放弃万科这块肥肉。最终，恒大与宝能不欢而散。如果许家印喜欢一样东西，他就会不惜一切代价去争取。于是恒大投入巨资购买了万科的股票，万科的股价也随之下跌。这笔交易具有成本效益。许家印不是一个想做小股民的人，而是想做一笔长期的大生意。

对于宝能来说，恒大的直接出手提振了万科的股价，让原本面临清盘风险的宝能系得到了喘息的机会。不管是朋友还是敌人，估计这一次，饱受资金链崩溃困扰的宝能系掌门人姚振华也会暗暗享受。

有分析称，只要价格合适，宝能可能将股份转让给华润和恒大，然后高利退出。本来，宝能收购万科股份主要是为了赚钱，可谓双赢。

恒大大举收购万科股份是为了保护小股东利益吗？

恒大抛货91亿元，万科流通股还剩多少？万科股权结构即将发生变化。

最新数据显示，目前宝能持股25.4%，华润持股15.29%，安邦持股7.01%，万科管理层含其资产管理计划合计持股6.2%。许家印加盟恒大后，以4.68%的持股比例成为万科第五大股东。

那么小散户持有多少股呢？我不是不知道，只是想想都觉得震惊。再加上万科还有H股和中国证券金融股份有限公司，万科A股目前仍在市场自由流通的只有26.53%！

恒大突然收购万科，将万科股价推至涨停。小股东们自然拍手叫好。赚了钱谁会不高兴呢？同时。持有万科股票的小散户越来越少。未来万科股票的涨跌与大家关系不大。估计小散户都变成了看客。这是否保护了中小股东的利益？

万科股权之争真正的受害者是谁？

在万科股权争夺战中，万科无疑是最大的受害者。恒大增持万科股份。虽然提振了万科的股价，但这并不是一个好举动，再次将万科的管理团队逼入绝境。

首先，万科业绩有所下滑，但当然还是比去年强。 8月3日下午，万科发布公告，7月份万科实现销售额274.4亿元，销售面积207.7万平方米，环比分别下降35.3%和36.4%，成为2017年第一房地产企业。产业销售额突破2000亿元。除1月、2月外，7月是万科今年销售最差的月份。有分析称，万科股权战正在伤害行业内最优秀的公司。

其次，在6月27日的股东大会上，万科已经陷入了风口浪尖。万科总裁于亮向投资者透露，万科目前面临危机：部分项目可能终止，部分项目面临取消和交付风险，银行和评级机构正在重新评估公司的信用风险，客户对万科的业务前景深感担忧，万科的员工流失率不断上升。

第三，7月份以来多家评级机构纷纷下调万科评级，主要是因为股权战导致万科前景存在不确定性。

最后，万科还面临其他风险。 “董事会更换风险尚未完全消除”，高管与大股东华润集团关系紧张。除了姚振华这个野蛮人之外，又一个野蛮人许家印又冒了出来。

终极大猜想：万科与恒大会合并吗？

对于恒大掌门人许家印来说，实现恒大的长远发展、超越万科成为行业领头羊，是他长期的志向和目标。 2016年7月，恒大宣布进入世界500强。许家印还豪言，到2020年，恒大的目标是总资产突破3万亿元，年房地产销售额突破6000亿元。

有分析称，恒大投资万科绝对不是为了股票分红的蝇头小利。可能会继续吸纳、接管万科股份，最终目标是加入万科董事会。恒大也有房地产企业背景，比宝能更懂得如何经营房地产市场。

一个神秘的问题，两者有可能合并吗？两者在资源上能否互补？

公开信息显示，恒大在一二线城市的开发能力较弱，而万科的管理团队实力雄厚，可以优势互补。恒大在三四线城市项目较多，而万科在三四线城市拿地不多，有一定的资源共享。如果万科和恒大真的能够达成深度合作，一家销售额接近万亿元的超级房地产公司将会诞生。

如今，万科、恒大、宝能、华润，一张“三缺一缺”的麻将桌组装完毕。这张卡要怎么玩呢？