自去年以来，游戏行业一直没有愉快的时光。但是，任何熟悉游戏行业的人都知道，每隔几年，国内游戏公司就会迎来这样一轮“插曲”。但是，即便如此，游戏行业仍在如火如荼地发展，不仅在整体上保持良好的增长，而且还开始在“ 3A”和“ Metauniverse”等新领域前进。

即使它属于一家公司，该行业的许多公司去年仍保持稳定的发展，例如Dianhun Network。

3月30日，Dianhun Network发布了2021年财务报告。从绩效的角度来看，该公司的收入为9.96亿元，净利润可归因于3.39亿元人民币的股东。考虑到2020年的高性能基础，公司很难这样做。它在海外业务中表现良好。去年，该公司的海外收入为1.44亿元，同比增长40.36％，其毛利率超过90％。

除绩效水平外，该公司还增加了返回股东的努力。随着财务报告的发布，该公司还宣布了新的股息计划。在新的股息计划中，该公司预计将支付2亿元人民币的现金股息，股息规模接近该净利润的60％。

那么，黛安洪网络稳定增长的驱动力来自哪里？将来有什么值得关注的事情？

/01/

稳定的业务发展，高股息表现出社会责任

从财务报告来看，该业务的稳定发展是由于该公司在产品方面的持续努力所致。到目前为止，该公司在网上的自我操作游戏包括PC游戏产品“ Dream Three Thring王国”，“ Dream Tower Defence”和“ Dream Threx Thrive Kingdoms 2”；手机游戏产品“ Dream Three Bountermes手机游戏”（复制版）和“ My Xiake”，“神灵的上帝”，“ Dream Tower Defence Mobile Game”，“ Barrien Warrior”，“ X3 Spiral Warrior”， “ Yuan Neng失控：探险”，等等。

其中，一些游戏的表现特别出色。以国家风格的高质量游戏“ My Knight”为例，它是由Tencent Aurora Project分发的。它连续获得了多个奖项，例如金羽毛奖，金陀螺奖，金茶奖，金嘴奖，金嘴奖，Youding ding奖和苹果，许多建议和奖项由Huawei和Huawei和Haoyou Kuaibo。该游戏创新使用实时流销售模式，观众，消费和活跃玩家的数量达到了新的高度。

此外，该公司在海外的游戏中还取得了巨大的突破。在报告期间，该公司的海外收入为1.44亿元，同比增长40.36％，其毛利率超过90％。其中，该公司的SLGX卡模拟商业手机游戏“ Huawu交战状态时期”在日本交战状态时期创建，在2021年前两个季度在日本出国前20名中国比赛的累积营业额。海外产品储备的条款，有两种已登录到Taptap的产品。一个是“ Qi ling Notes”，这是一款卡RPG游戏，世界各地有目标区域。另一个游戏“无声雾”是以塔式国防卡为主题的产品，预计将在不久的将来开始东南亚测试，全球目标区域。

产品方面的优势是由于公司在研发方面的持续投资。去年，在报告期内，该公司在研发费用上投资了2.1亿元人民币，占其营业收入的21.12％，同比增长26.77％。从延长周期来看，研发能力的合并也将为该公司继续在产品方面努力奠定坚实的基础。公共信息显示，该公司已经获得了版本编号，并将推出，包括“野蛮勇士2”，“螺旋战士”等。Tappap最近推出了一款名为“代码名称：One Sword”的武术风格的游戏。从演示屏幕来看，该产品是基于“我的骑士”的重大改进，值得期待。产品。

该业务的稳定发展进一步改善了公司的现金储备。截至去年年底，该公司的货币现金为9.04亿元人民币，同比增长17.42％。如果添加了交易金融资产，则总金额将接近20亿。

值得一提的是，随着这份财务报告的发布，黛安洪网络还启动了相当大的股息计划。根据财务报告，该公司计划支付每10股8.25元（包括税）的现金股息，并有望支付2亿元人民币的现金股息，股息量表接近该净的60％利润。从市场上看，这一比例并不低。

尤其是在当前国家提出共同繁荣的提议的背景下，黛安纽网络这次的大规模股息分配具有更深远的影响。去年6月，中国共产党中央委员会和州议会发表了“支持千江高质量发展和建立共同繁荣示范区的意见”。其中，一个非常重要的观点是丰富居民可以投资并改善上市公司股息系统的金融产品。

作为共同繁荣示范区的一家上市公司，黛安洪网络这次的大规模股息对该国的政策做出了很好的反应，对社会产生了积极贡献，并为早期的共同繁荣实现了贡献。从商业的角度来看，企业的价值最终取决于其对社会的价值，并且积极偿还社会更有利于实现黛安亨网络自己的商业价值。

/02/

梦想三个王国2成功进入亚洲，通往国家风格的电子竞技之路很有希望

撇开表演水平，亚洲游戏无疑是黛安亨网络今年无法避免的话题​​。 2021年，亚洲奥林匹克委员会（OCA）正式宣布参加2022年亚洲运动会电子竞技比赛的“梦想三王国2”。

对于Dianhun网络而言，这背后的重要性是它确认了Guofeng E-Sports路径的可行性。在某种程度上，瓜芬电子竞技是讨论黛安洪网络时无法避免的话题​​。

早在2008年，在当时的中国游戏市场上，带有西方魔术的游戏作为背景占据了市场的主流。黛安哈（Dianhun）很难打破外国文化的垄断，并在当时制作纯粹的中国风格。后来，随着“三个王国的梦想”的诞生，黛安哈的民族风格竞赛的梦想终于得到了寄托。

在游戏“梦想三个王国”的角色和游戏环境中，黛安纽网络通过细致的文档验证恢复了三个王国的历史人物，并与游戏美学结合在一起，并提供了恰好的创新。

例如，在制作Zhuge Liang的形象时，研发团队在历史书中提到了Zhuge Liang的描述：“身体长八英尺，脸像皇冠和玉，头上戴着丝绸围巾，还有一个起重机斗篷，像神一样漂浮。”最终图像Zhuge Liang的服装保留了民族风格的切割风格，恢复了“戴着围巾和起重机斗篷”的传统，并增加了一些艰难的姿势。背景设置为星星，山脉和河流，旨在呈现Zhuge Liang漂浮在山之间并抬头看着星星的艺术概念。同时，在艺术设计中，Dihun结合了民族风格的艺术，例如钢琴，国际象棋，书法和绘画，国家服装，神话和传奇与游戏，以便民族风格的魅力可以渗透到细节中。

注射大量的历史和细节也使“梦想三个王国”具有更大的意义。正如黛安洪网络（Dianhun Network）董事长胡·贾平（Hu Jianping）所说：“如果您玩“梦想三个王国”，您将详细阅读三个王国的历史。”

从那时起，Guofeng Esports就是一个空前的发展机会。近年来，随着年轻人逐渐成为消费的“主要力量”，国家趋势也在上升。核心逻辑之一是，文化信心的力量开始出现。在此过程中，中国风电竞技继续受益。

展望未来，该公司将继续加深其在Guofeng Esports的根源，通过电子竞技促进中国文化，并大力发展数字运动。例如，在2021年7月3日，黛安哈（Dianhun）依靠老挝山（Laojun Mountain）的真实场景将“梦想三个王国2”的IP元素整合到离线真实场景中，建立一个离线的沉浸式体验场景，并探索跨境的情况“文化旅游 +电子竞技”的作品打破了风景秀丽的景点的传统旅游游览，并为文化和旅游业“风景秀丽的旅游互动”设定了新的基准。

在游戏中，Dinghun还恢复了老挝山区的景观，将文化和旅游风景景点的高恢复程度植入了游戏场景中，以数字文化和创意产业的形式带来了更多的互动体验。对于游戏行业，黛安哈（Dianhun）还为游戏公司探索了一条新的途径，以帮助城市文化和旅游业的数字升级：也就是说，通过探索电子体育IP与Urban之间的创造性联系，实现高度融合文化和旅游以及传统文化。发展。

从长远来看，预计Guofeng E-Sports上升将成为该公司未来十年增长的核心推动力。

/03/

获取Youdong网络背后的两张卡

除了Guofeng Esports外，Dianhun Network的其他两个主要开发线路是手机游戏和出国。

让我们先谈谈前者。在过去的几年中，手机游戏已成为中国游戏市场收入的主要力量，收入和市场份额都在上升。从2021年1月到6月，中国游戏市场的实际销售收入达到1504.93亿元人民币，同比增长7.89％。其中，手机游戏的实际销售收入达到1,1772亿元人民币，同比增长9.65％，占中国游戏市场实际销售收入的76.26％。

从财务报告来看，Dianhun Network的移动游戏收入去年仅占43％。换句话说，该公司的移动游戏业务仍然有很大的改进空间。实际上，在过去的几年中，手机游戏一直是公司的重要发展方向。

回顾过去，Youdong网络的外部收购是该公司转变为手机游戏时代的重要节点。公共信息显示，在建立Youdong网络的早期，它主要开发了QQ太空社交游戏。到2014年至2015年，它已经在许多游戏类型/主题方向上积累了深刻的开发经验，尤其是在模拟操作的开发中。手机游戏领域有明显的优势。

在过去的几年中，Youdong Network通过其出色的性能不断地促进了Dianhun网络中手机游戏的转型。

在2019年和2020年，Youdong网络的实际净利润分别为516.8.88亿元和69.408亿元人民币，均超过了绩效承诺，而且商誉损害没有损害。去年，Youdong Network的利润为764.825亿元人民币，也超过了其7200万元人民币的绩效承诺。考虑到Youdong网络的出色性能以及Dianhun Network的移动游戏化的一般方向，黛安洪网络将来获得其剩余权益应该是一个很高的可能性事件。

虽然手机游戏不断发展，但黛安洪网络也朝着海上的方向发展了许多布局。例如，在2020年，该公司连续投资日本和新加坡子公司来加速海外旅行过程。

从那时起，海外市场将成为游戏行业的下一个机会。根据公共信息，中国在2020年在海外市场中开发的独立游戏的实际销售收入为154.5亿美元，同比增长33.25％，增长率同比增长12.3％ ，在过去的四年中，收入增长率提高了新高。

考虑到Youdong Network在出国方面拥有丰富的经验，它也将成为Dianhun Network在海外的重要“国际象棋”，帮助该公司的海外布局促进其海外布局。可以预见的是，该公司将在未来的产品研究，开发和分销链路上增加与Youdong网络的集成，以增强协同作用。

Youdong Network早在2017年就开始计划其海外业务。到目前为止，Youdong Network已与Oasis，Youzu，ChangYou和Efun等主要制造商建立了良好的合作关系，并在日本的日本，澳门，澳大利亚，澳门，澳大利亚人拥有产品，越南，印度尼西亚和其他进入Apple和Google列表的地区。该公司运营的前20场比赛涵盖了全球许多地区。从2019年到2021年，该公司被选为“国家文化出口关键企业”，并被商务部五个部委和委员会共同选择和认可旅游业，以及连续三年的广播，电影和电视政府。

在海外市场的长期发展中，Youdong网络已经形成了强大的本地化功能。例如，为了为在日本推出的产品提供更好的本地化运营，Youdong Network组织了一个开发团队在现场访问日本，以学习和了解日本文化和生活习惯。通过深入的调查和访问，开发团队还生产了日本用户喜欢版本的内容的内容，并最终达到了更好的付款率。

随着海外布局的加深和Youdong网络在海外旅行领域的优势，预计海外业务将成为该公司的下一个重要增长点。看长期周期，无论是手机游戏结果的出现还是海外业务的平稳进步，它都会为公司的发展开辟新的章节。

免责声明：本文（报告）是根据受访者提供的已发表信息或信息编写的，但本文的作者不能保证此类信息的完整性和准确性。在任何情况下，本文（报告）中表达的信息或意见都不得构成对任何人的投资建议。