专题：34年来新低!日元跌破152重要关口 日本将干预?

　　每经编辑 毕陆名

　　据海外网4月11日援引日本时事通信社11日报道，10日的纽约外汇市场上日元汇率大跌，日元对美元汇率一度跌破1美元兑换153.24日元，为1990年7月以来最低水平。截至发稿，日元对美元汇率暂报152.7908，跌0.23%。

　　日本时事通信社称，10日公布的今年3月美国消费者物价指数（CPI）同比涨幅高于市场预期，美国长期利率也大幅走高，刺激了投资者购入美元而出售日元。鉴于日元贬值趋势持续，11日，日本财务省财务官神田真人称，日本政府不排除采取任何应对手段。

　　据经济参考报，针对日元兑美元汇率跌至三十多年来低点的状况，日本官方近日频频释放干预信号，称这会导致经济负面影响，不可接受。但市场人士认为，在与美国利差仍然偏大的情形下，日本官方即使采取干预手段，也难以根本奏效，日元走势前景仍不乐观。

　　日本首相岸田文雄日前在回答有关日元近期疲软走势的问题时表示，在应对汇率问题上，日本政府将不排除任何政策选项。

　　据美国《华尔街日报》报道，岸田文雄公开表态，日本政府正在密切关注外汇走势，并认为过度波动是不可接受的。岸田文雄说：“针对过度波动，我们希望采取适当的对策，我们将不排除任何政策选项。”

　　他还表示，将与七国集团（G7）合作应对汇率问题，并指出G7曾表示日元汇率的无序波动可能会对全球经济产生负面影响。此前，日本财务大臣铃木俊一也公开警告将采取“坚决行动”干预汇市。

　　野村证券分析师表示：“如果日本政府像2022年那样动用数万亿日元进行外汇干预，那么这可能会导致美元兑日元汇率下行4至5日元。”但也有分析师对干预措施能否长期推动日元上涨表示怀疑。美国彭博社援引资深新兴市场投资者莫比乌斯观点称，日本央行正在为捍卫日元“打一场必败之战”，他预计日元将进一步走软。

　　值得注意的是，空头已经盯上日元汇率。

　　据中国证券报，美国商品期货交易委员会数据显示，截至4月2日当周，杠杆基金和资产管理公司持有的日元空头净额增至148388份，这是自2007年1月以来的最高水平。

　　SBI市场研究部主管Marito Ueda认为，尽管经济数据和日本央行声明的立场明确，但仍不足以吸引投资者购买日元。东京市场风险顾问公司（Market Risk Advisory）坦言：“由于预期美日利差收缩将推迟，导致投机性日元抛售增加。”

　　中信证券首席经济学家明明表示，一方面，在日本实际工资上涨之前，日本内需将保持低迷，预计日本央行快速加息概率较低；另一方面，美国通胀黏性仍存，今年美联储降息时点存在后移的可能性。日美利差及两国经济增长动能之间较大的差距或会持续较长一段时间，这或会继续限制日元走强。日元贬值压力缓解或需等待美国降息逐步落地。但若日元过度贬值，预计日本央行会干预市场以支撑日元，并且避免市场过度波动。明明表示，因美债利率仍显著高于日债利率并且日本实际利率水平仍为负值，日元作为套利货币的吸引力仍存。

　　东海证券分析师李沛则认为，日元后续走贬幅度或有限，如果美联储2024年二季度降息落地，下半年日元仍有望小幅回升。李沛也认为，美、日10年期国债300基点以上的正利差仍在，套息交易仍然延续。

　　每日经济新闻综合海外网、中国证券报、经济参考报

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