三星电子，三星电子设备解决方案部门的负责人。 （由三星电子提供）

自三星电子替换其半导体部门的头部以来已经过去了一年多。在那个时候，三星将几个冠冕放在其竞争对手上，其中包括国内运营利润的排名第一和DRAM市场份额的第一名。过去的一年足够得出的结论是，三星半导体业务的当前低迷不是暂时的打ic，而是表明即将发生的危机。

什么时候可以克服这场危机？在内部，共识是三星电子需要三到五年才能重新获得竞争优势。换句话说，三星需要为长期战斗做准备。 Hankyoreh检查了三星半导体业务的当前状况，以及卷土重来的条件，随着公司的近期战斗。

15年来最糟糕的盈利能力 - 竞争对手的十分之一

根据周三发布的财务报表，三星设备解决方案（DS）部门的营业利润率（包括半导体生产）在第一季度为4.4％。除了从2022年底开始的所谓芯片冬季之外，这是该公司自2009年第2季度以来最低的营业利润率（3.9％）。

在人工智能时代的技术竞争力之后，三星的盈利能力实际上是最糟糕的15年以上，与SK Hynix的第一季度营业利润率为42.2％形成鲜明对比。 2024年5月21日，三星电子副主席Jun Young-Hyun被任命为DS部门负责人。任命导致人们对半导体危机的猜测；现在，这种猜测已成为一个鲜明的现实。

恶化的盈利能力表明技术能力潜水。 DS部门的营业利润率不仅受行业潮流的影响，而且受公司收入的部分影响，包括高成本尖端产品。它也受生产收率的影响。

技术竞争力不足会导致高带宽内存（HBM）产品和其他尖端产品的销售减少，并且生产降低会降低盈利能力。这表明三星必须克服技术竞争力的显着差距。这就是为什么人们期待长期战斗的原因。

中国的巨大增长

在未来的这场长期战斗中，三星的成功或失败不仅可能取决于内部因素，例如技术竞争力，而且还取决于外部因素。中国要警惕的一个外部因素。

中国记忆行业的增长带来了真正的威胁。根据韩国投资者服务公司发布的一份报告，中国的Changxin Memory Technologies（CXMT）占去年DRAM货物的2.3％。但是，在几年内，预计这将增加到10％左右。专门从事NAND存储器的长江记忆技术公司（YMTC）也表现出急剧的增长率。尽管它仍然专注于较旧的技术，但它正在迅速从包括三星在内的竞争对手那里夺走常规收入基础。

中国的“体积”是一个主要变量，可以拖延记忆行业。到目前为止，DRAM行业一直是三个主要参与者的寡头垄断。每当行业面临低迷时，这些参与者都会减少生产，这将提高价格。但是，中国公司得到了大量补贴，这使他们能够吸收廉价产品淹没市场的同时，吸收了即时损失。这种策略使他们可以增加自己的市场份额。

在这个新的环境中，三大巨头依靠限制生产来恢复需求并恢复价格将变得越来越困难。最近，CXMT以便宜50％的价格倾倒了其规格与竞争对手类似的产品。

美国 - 中国冲突会购买三星吗？

阻止中国势头的一件事是美国制裁。如果美国在半导体设备上加大出口控制，它可能会减缓中国建立新的行业设施的能力。行业内部人士正在监视，以查看美国商务部是否将CXMT列入实体列表。如果发生这种情况，中国实际上不可能根据美国技术专利进口产品。大多数半导体设施采用了美国开发的技术，因此中国将很难建造新工厂。

但是，美国的贸易政策是一把双刃剑，可能会击中三星。中国代表了三星电子及其生产基地的主要市场。如果美国担心技术被泄漏，三星将设备进口到其在中国的NAND工厂或进一步限制了可以出口到中国的芯片类型，这将加剧三星的问题。美国已经从去年年底开始，将所有HBM的出口限制在中国。

时钟在AI上的滴答声

人工智能行业的进步速度也是可以决定三星命运的关键因素。如果AI开发继续加速，那么已经在包装后面的三星可能会变得更加困难。考虑到三星的芯片危机在我们进入新的AI时代时首先显而易见，因此不应轻易采取这种情况。

鉴于AI芯片上的实际垄断意味着，就HBM转移到下一代时，每个人都对Nvidia接下来要做什么。当SK Hynix于2024年3月开始向NVIDIA提供第五代HBM3E时，三星仍未获得绿灯。如果Nvidia转移到第六代芯片（HBM4），则考虑到缺乏第五代芯片订单，三星可能会发现自己处于不利地位。去年3月，SK Hynix已经将第六代芯片的样本发送给了Nvidia。

李·耶（Lee Jae-Yeon），工作人员记者

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